我為什麼投資美股

休完產假後就辭職帶小孩到現在已經5年了,放棄工作當全職媽媽一方面擔心以後無法順利回到職場,另一方面擔心回到職場沒辦法照顧小孩。所以就想用生大寶前工作攢到的錢和每個月儲蓄的錢來做投資。當時的設想是8年後(把2個小孩帶到幼稚園中班)看看投資可不可以賺到工作的錢,這樣我就可以有選擇的權利,想工作就工作想做全職媽媽就做全職媽媽。比如有500萬台幣,有8%的投資收益,一年就有40萬台幣。我朋友生完三個小孩回職場開始也是這個薪水。

從3年前投資到現在,賬戶裡的錢翻了快3倍,一部分是投資賺的,大部分是平常儲蓄的。現在每個月我們家的儲蓄率有40%。按照這個速度,3年後等到把弟弟帶到幼稚園中班,我美股賬戶裡的錢還會翻一倍。這樣到時候或許真的可以自由選擇上班或者繼續當全職媽媽。

入門-ETF 被動投資

2016年初,大寶3個月的時候我去參加了綠角的ETF課程,給本來對美股一無所知的我很多信心。聽完課程後我了解到:開戶很簡單;自己投資比復委託費用低廉很多;很多共同基金都沒辦法打敗簡單投資SPY;美股券商還有50萬美金的賬戶保證金等等。感謝綠角大把我領進美股的大門。

但是好像當時一直說美股牛市了好多年,估值很高,再加上我是拖延症患者。所以我直到17年7月才真正開戶入金。

然後當月就慢慢開始買入綠角推薦的投資組合VTI20%/VGK20%/VPL20%/VWO20%/IEI5%/BWX5%/VNQ5%/TIP5%,按照股債80/20的比率。

第一個月除了買ETF外,我還買了比較低估值的TSM(PE15)和COST(PE25)。所以從一開始我就不是一個100%信仰被動投資的人。到現在為止這兩隻都上漲超過了一倍,所以這就是我學到的第一個教訓,那就是再高估值的市場還是有可能有比較低估值的價值投資存在。

ETF被動投資優點:

1.費用低,長期持有平均費用不到0.1%

2.獲得市場平均報酬

3.股票債券比率(80/20或60/40等)可以降低波動率

ETF被動投資遇到的問題:

1.投資組合收益有限,落後市場平均報酬。也就是說和很多共同基金一樣被市場打敗。

比如綠角建議的股票債券投資組合2008-2019年間年化報酬為4.38%,

同期SPY 收益率為7.25%,算上股息為9.52%。

2009-2019年化報酬是8.53%,

同期SPY 收益率為12.64%,算上股息為14.97%。

2.擇時明顯影響年化收益率,但是擇時很困難。

比如下面兩個投資,看起來投資收益差不多,其實一個是2017年7月買入,一個是2020的3月買入。雖然VTI和VOO不是完全一樣,但是也說明被動投資想要獲得好的收益率通常要等到全市場大甩賣的時候。就像2008金融危機和2020年3月的疫情危機,這種時間很難等。如果換成個股的話就常常會有大甩賣的時候。

3.債券真的值得投資嗎?

我的不專業想法是債券降低波動率但是也同時拉低收益率。對於長期投資的我來說收益率是第一決定性的,如果長期來看只投資股票的收益高,我又可以忍受中間的跌宕起伏,那麼我為什麼還要配置債券呢?

所以我在2017年底慢慢賣出ETF,轉為DGI/Buy and hold。(我的賬戶裡還繼續持有一點ETF拿來做比照用的)

4.是不是可以只買SPY(VOO)呢?

因為那麼多共同基金難以打敗的正是標準普爾500指數。巴菲特也推薦一般指數型投資者就買SPY就好了。

Buy and Hold/DGI

在慢慢賣出ETF後,我開始買入個股,但是對於一個菜鳥的我來說,買什麼個股是個大問題。所以我網上到處閒逛找啟發,於是遇到了Seaking Alpha 上的buyandhold2012GUCCIDGI.

Buy and Hold 是指低估值時買入好公司然後一直持有,完全享受公司上漲帶來的獲益。

buyandhold2012  人如其名,就是買入持有,重點是不賣。受他影響,2018年我只有2次賣出,一次是我買入的COST 大漲估值過高賣出,一次是跟著GUCCI大買入的OHI我不看好,獲利(有限)賣出。2019年沒有賣出交易。2020年一次賣出。因為意識到買入GOOG的理由竟然是和其他的尖牙股(APPL/FB/AMZN等等) 比較的話估值較低。

我的選股模式也是學他的,大概如下:

PE(TTM)<20, Beta<1.5,5 years PEG <2, earning rate>10,盡量在52周低點買入,配置10%-20%的現金等等。

DGI(Dividend Growth Investing)是指股息成長投資,投資於股息一直成長的公司,這樣長期持有既能夠享受股價上漲,也可以年復一年獲得越來越多的股息。

GUCCIDGI是在台灣推廣DGI 股息成長投資的投資者,2018年開始我有追蹤過他的網站一段時間,也通過他了解到 David Fish CCC list。CCC list 是指Champions (股息連續成長25年以上的公司 ), Contenders (股息連續成長10 到 24 年的公司), 和Challengers (股息連續成長5 到 9 年的公司)。

2018總共12次買入,幾乎一月一次。(CELG/PM/MO/MMM/GOOG/ABBV/LMT/FB/SHW/UNH/APPL)

2019總共5次買入。(WBA/UNH/JNJ/ABBV/MMM)

2020開始因為交易免手續費,所以買入筆數很多,但是上半年90%的買入都是在美股今年3次熔斷大跌時(3月)買的(XOM/AMZN/ADBE/V/MCD/FB/MMM/BRK.B/DAL)下半年主要是8月和9月(CVS/INTC/BMY/QCOM/ABBV)

2018年我的收益率-10.7%,同期SPY-4.75%,大幅落後大盤。2019年收益率是+29.6%,同期SPY+28.15% ,僥倖打敗大盤。

這段期間投資遇到的問題:

1.不知道怎麼賣

比如我買入的TEVA曾經上漲一倍我沒有賣,結果又跌回來。比如buyandhold2012 就一直持有GE 沒賣結果越虧越多。怎麼賣真的是很大的學問,我還需要學習。

2.持股太多,太分散,很難持續追蹤

總持有股票數32只,前8大持股占總資產的4成。持股分散可以分散風險,但是也同時可能拉低收益率。

3.買入沒有做深入研究

有些持股還是自己不熟悉的公司產業,沒有看財務報表,沒有研究annual report, 沒有對未來可能收益和風險做預估,有些買入是跟風操作,比如讓我虧2成的PM和MO。

4.沒有找對追隨者。全世界投資最厲害的人莫過於巴菲特,為什麼我投資了三年幾乎都沒怎麼關注過巴菲特呢?不是應該好好的研究巴菲特像他學習嗎?

於是我決定進入下一個階段,那就是Value Investing。

Value Investing

這個階段主要任務是閱讀經典好書再輔助實踐來形成自己的投資策略。讀書尤其是讀好書是報酬率最高的投資。

巴菲特和蒙格都是很愛閱讀的人,他們都強調過閱讀的重要性。

「我什麼都讀,企業年報、傳記、歷史書、每天五份報紙,在飛機上,我會閱讀椅背後的安全指南,閱讀是很重要的!這麼多年來,是閱讀讓我致富。」  —–  華倫巴菲特

「我這輩子遇到來自各行各業的聰明人,沒有不每天閱讀的,沒有!一個都沒有!華倫讀書之多,我讀書之多,可能會讓你感到吃驚,  他們覺得我是一本長了兩條腿的書。」—– 查理蒙格

這三年以來,我追隨過綠角,buyandhold2012, Guccidgi 和seekingalpha 上的很多分析師,是時候來追隨大師了。通過讀好書來研究巴菲特、蒙格和他們的追隨者是怎麼投資的。學習投資再順便學習英文。剛好我也投資三年多,知道自己缺什麼,再看書會更有針對性。下面是我正在讀的和即將要讀的清單:

The Education of A Value Investor by Guy Spier

Buffett Partnership Letters by Warren Buffett

Berkshire Hathaway Annual Letters by Warren Buffett

The Intelligent Investor by Benjamin Graham

The Dhandho Investor by Mohnish Pabrai

The Little Book That Beats the Market by Joel Greenblatt

The Warren Buffett Way by Robert Hagstrom

You Can Be a Stock Market Genius by Joel Greenblatt

Buffett The Making of an  American Capitalist by Roger Lowenstein

免責聲明:本人是還在學習的超級菜鳥,請勿買入以上提到個股。